有大行預計，美國聯儲局最終要再加息1厘，利率升至5厘以上。有經濟師擔心，英國、加拿大、澳洲等較美國更早陷入經濟衰退。

美國上月失業率回升，非農業新增職位超過26萬份，多過市場預期，薪酬上升壓力亦持續。

聯儲局明年議息時有決策權的，明尼亞波利斯聯儲銀行行長卡什卡里，已表明就業仍然穩健，加息幅度要較原本預期高。九月時原本以為利率明年上半年升至4.9厘左右見頂，但現時肯定會調高。

美國銀行認為現時市場焦點，是聯儲局最終加息至甚麼水平，該行估計是5厘至5.25厘。但如果要更長時間通脹才受控，不排除聯儲局要加更多息。只要一直承諾加息，美元應該持續強勢。

有學者引述密歇根大學消費者調查，未來一年通脹預期約百分之5。如果從這個角度分析，現時4厘左右的水平，扣除通脹後繼續是實質負利率，距離緊縮仍然有更多路要走。

對息口敏感的美國兩年期國債孳息率，上周曾高見4.7厘以上，較指標的十年期債息高62點子。

《彭博》分析，一旦要加息至5.5厘，息差有望擴闊至1厘左右。短債息高過長債息，即「孳息率曲線倒掛」，傳統上預示未來一年半經濟有衰退危機。

有經濟師關注，由於家庭、企業債務較高，或按揭佔樓市比例較多，英國、加拿大、澳洲，新西蘭和挪威，加息帶來的影響較其他國家大。如果被逼跟隨美國加息，遏抑通脹和避免貨幣過分貶值，結果是早很多陷入衰退。

但有一個行業應該無懼衰退。

《金融時報》和標普全球統計，受惠俄烏戰事推高能源價格，美國石油和天然氣公司過去半年純利突破二千億美元，今年經營現金流有望創新高。

美國聯儲局主席鮑威爾表明，可能擴大加息幅度，最終加息至更高水平，以控制通脹。

雖然上月放慢加息步伐至四分一厘，但美國聯儲局主席鮑威爾到參議院發表半年度貨幣政策報告時指，今年來通脹壓力較之前預期更強，距離物價受控仍然很遠，示意可能重新擴大加息幅度，最終加息水平亦更高。重申緊縮貨幣政策要持續一段時間，歷史告誡不應過早掉頭放鬆。

美國聯儲局主席鮑威爾說：「令通脹回落至百分之2的過程仍有漫長的路要走，而且似乎是波折。最近經濟數據強過預期，意味最終加息水平可能較之前展望更高。如果整體數據反映，應該更快收緊貨幣政策，我們準備好加快加息步伐。」

他表明除了樓市、服務等核心通脹沒有持續回落，反映現時沒有過分收緊政策，而且勞工市場仍然強勁，距離經濟衰退很遠，未來需要令就業降溫，才能促使通脹回落至百分之2目標。

在決定本月加息幅度時，聯儲局會密切關注兩項經濟數據，首先是周五公布的二月新增職位、失業率等，以及下周公布的消費物價指數，以觀察一月數字是否受天氣較暖影響。

外界形容鮑威爾言論意外地「鷹派」。

市場估計本月加息幅度由四分一厘擴大至半厘的機會率，曾由上日的三成一急升至六成以上，即較加息四分一厘機會更大。

對息口敏感的美國兩年期國債孳息率曾經升穿5厘，是超過十五年來首次。

與十年期國債的息差一度擴大至1厘左右，短債息高過長債息，即孳息率曲線「倒掛」，程度是1981年來以來最大，傳統上這是經濟衰退的先兆。

白宮雖然強調不介入聯儲局決策，但補充不應過分依賴一個月的數據，呼籲「停一停、諗一諗」。