美國零售及製造業轉弱 聯儲局多官員強調今年仍需再加息

美國零售和製造業轉弱,但多名聯儲局官員強調,今年仍然要進一步加息。

美國通脹持續放緩,同時經濟明顯轉弱,上月零售銷售表現是一年來最弱,製造業產出跌幅亦是前年二月以來最大。

聯儲局發布有「褐皮書」之稱的經濟報告,亦顯示近期經濟活動變動不大,個別地區更大跌。薪酬上升壓力仍然存在,但勞動力緊張已緩和,多數地方物價升幅亦放緩。商界對今年經濟悲觀,預計未來數月都不會有甚麼增長。

聯儲局今年議息時有決策權的費城聯儲銀行行長哈克,雖然重申大幅加息的時間已過去,支持未來每次只需加息四分一厘,但預期通脹後年才回落至局方百分之2目標,今年仍然需要多加息數次,聯邦基金利率要由現時4.25厘至4.5厘,升至5厘以上。

克利夫蘭聯儲銀行行長梅斯特形容通脹回落反映加息見效,但今年仍然要再加息。

克利夫蘭聯儲銀行行長梅斯特說:「我們需要加息更多,我們需要加息至5厘以上,然後維持在該水平一段時間。我們開始看到政策行動發揮預期效果,但我確實相信,我們需要由現水平繼續加息,然後維持息率一段時間,確保及時恢復物價穩定。」

聖路易聯儲銀行行長布拉德就重申,現時利率接近緊縮水平,但未到,所以今年仍然要收緊貨幣政策,而且不應拖延,下月初適宜再加息半厘,預計年內利率升到5.25厘至5.5厘,確保通脹持續降溫。

有「末日博士」之稱的紐約大學教授魯賓尼警告,俄烏戰事等地緣衝突持續,供應鏈仍然緊張,而且全球債務高企,現時就像1970年代石油危機、2008年金融海嘯同時出現,擔心經濟會較1930年代大蕭條時更差。

市場對美聯儲延長加息預期升溫 沃爾瑪警告將影響業務前景

美國經濟數據穩健,市場對延長加息的預期升溫。零售商沃爾瑪警告,加息已明顯影響業務前景。

雖然聯儲局去年以來積極加息,但美國經濟未見明顯轉弱,二月綜合採購經理指數初值意外反彈,升至八個月最高,因為服務業重回擴張。

貨幣市場曾經預期聯儲局三、五和六月,都各加息四分一厘,較局內官員去年底預測多一次。

債市已反映加息預期升溫。對息口敏感的美國兩年期國債孳息率曾升至4.7厘以上,逼近超過十年高位。五和十年期債息亦創今年高位。

有經濟師相信就業和消費穩健,通脹壓力亦沒有迅速緩和,促使聯儲局延續收緊貨幣政策至夏天,警告金融市場會更波動,直至央行確定加息之路何時結束。

投資銀行巴克萊估計,市場可能再次擔心聯儲局過分緊縮,拖累經濟衰退「硬著陸」,避險需求有望令美元再升百分之2,短期歐元兌美元或低見1.04。除非內地經濟放緩或能源價格急升,否則歐元未必跌至一算。

但零售商沃爾瑪提醒,加息已開始影響經濟,例如消費者儲蓄率下跌,貸款逾期未還的情況惡化,今年前景相當不明朗,預計期內美國同店銷售最多只是升百分之2.5,差過市場預期的百分之3.1。

摩根士丹利警告息口持續上升,企業盈利展望肯定要調低,美股現時估值已太昂貴,標普500指數上半年可能要回落最多兩成六。

基金公司貝萊德就因應息率回報,跟隨加息預期上升,更看好六至十二個月國債。同時建議增持中國和新興市場股票,看好內地經濟活動復蘇,新興市場加息周期接近見頂。

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