市場預計美國非農職位一月增速是兩年來最慢，但就業市場仍然穩健，聯儲局仍有空間收緊政策。利率期貨顯示，下月有八成四機會再加息四分之一厘。

美國聯儲局一如預期加息四分之一厘，主席鮑威爾其後表示，今次加息周期可能要再加息多兩次才停止，不過，市場普遍認為聯儲局可能只會加多一次便止步。

通脹壓力紓緩，但就業市場仍然強勁。上周新申領失業金人數出乎意料繼續下跌，持續申領人數亦回落。

勞工部公布，首次申領失業保險救濟人數上星期減少3,000，跌至18.3萬，連續三個星期下跌，處於去年4月下旬以來最低水平。市場則預測，申領人數上升到20萬。

至於周五公布的非農就業職位，市場預計一月增加19萬個，增幅可能是兩年最慢，失業率可能自50年低位上升；但平均時薪預計上升百分之0.3，連升兩個月。數字反映就業市場仍然穩健，聯儲局仍有空間在壓低通脹的同時，確保經濟可以實現軟著陸。

德意志銀行認為，聯儲局目前要有兩手準備，如果經濟數據太頗弱，就要擔心衰退的風險；相反，數據太強勁，就要釋放較為「鷹派」的政策訊號。

滙豐環球私人銀行及財富管理，亞洲區首席投資總監范卓雲預計，聯儲局下月會再加息四分之一厘，之後一直維持在高位。由於局方認為通脹仍處於高位，並持續關注工資增長，預計明年第二季前不會減息。

聯儲局放慢加息步伐後，債息持續回落，兩年期債息跌至四厘左右，是去年十月初以來的低位。

方舟投資創辦人伍德表示，如果聯儲局今年內減息，她亦不會感到意外。她指，過去的傳統銷售旺季，零售商大幅打折，反映通脹回落，未來降溫速度可能更快。

全球最大對沖基金公司Bridgewater創辦人戴利奧表示，對於息口的去向，投資者應該相信鮑威爾的言論。他又指，即使美國經濟未來陷入衰退，情況亦未如之前預測般差，因為當時還考慮到信貸收縮的問題。

利率期貨顯示，交易員預計，聯儲局下月有八成四機會再加息四分之一厘，五月有四成機會再加四分之一厘，最快明年起才掉頭減息四分之一厘。

美國聯邦儲備局有官員認為，下月貨幣政策去向仍然未明朗。

明年有貨幣政策決策權的克利夫蘭聯邦儲備銀行行長梅斯特表示，最新一輪通貨膨脹數據使人失望，但即使如此，她目前難以確定聯邦儲備局下個月中的貨幣政策會議應該有甚麼行動，指這次會議之前，還有多項重要經濟數據公布，現階段預測這次會議結果不是明智的做法。

不過，她亦指出通脹仍然過高，聯儲局需繼續努力壓低通脹。