全球供應鏈受疫情阻擾三年後，上月回復正常。投資銀行摩根大通預計，美國經濟有望避開衰退。

美國聯儲局主席鮑威爾周二開始一連兩天，到國會發表半年度貨幣政策報告。有分析相信，他的訊息主要是利率要維持高企一段時間，甚至可能示意繼續加息，收緊政策周期較原本估計更長。

聯邦基金利率可能由現時4.5厘至4.75厘，最終升至6厘左右，但除非通脹預期或薪酬增長明顯升溫，否則本月加息幅度由上次的四分一厘擴大至半厘，機會暫時不大。

受積極加息的預期推動，三個月美元倫敦銀行同業拆息曾經突破5厘，是超過十五年來首次。

曾經預計有一半機會，聯儲局要加息至6厘的摩根大通行政總裁戴蒙，接受《彭博》訪問時，覺得消費和就業仍然穩健，美國經濟有可能「軟著陸」，即避開嚴重衰退。

摩根大通行政總裁戴蒙表示：「消費者仍然有很多錢在戶口，相對於疫情前，他們消費較去年多一成，較疫情前多四成，看來他們有餘錢消費直至今年底。經濟輕微衰退是有可能，較深度的衰退亦有可能。我們通脹很可能回落，但到第四季進展仍然不足，聯儲局可能需要採取更多行動。」

他形容俄烏戰事和中美關係等，是二次世界大戰以來最嚴重的地緣政治衝突，這些才是現時最大風險，影響遍布能源、貿易等多個範疇。

但自從內地優化防控後，疫情困擾全球三年的供應鏈樽頸似乎已解決。紐約聯儲銀行全球供應鏈指數二月跌至負0.26，是2019年8月以來首次重見負數，反映壓力消退、回復正常。

摩根士丹利預計，技術指標支持美股短期造好，但盈利等基本因素轉差，形容「熊市」反彈不會持久。摩根大通亦呼籲趁大市回升套現離場。

有外匯業人士認為，美國通脹指標回升，預期聯儲局會持續加息。

實德金融首席分析師郭啟倫表示：「就著上周五公布的數據來說，加強美國六月加息四分之一厘的走勢。其實有機會加多兩次息，聯邦基金利率至5.75厘，才可能停止這一輪加息的周期。當然若某一、兩個月通脹數據仍然大幅度反彈時，聯邦基金利率可能到六厘，聯儲局才會考慮暫停加息。一直憧憬聯儲局很快將會、六月或七月暫停加息的動作，真的不要太樂觀。」